6月25日，vivo發(fā)布了新一代旗艦折疊機vivo X Fold5，創(chuàng)下了全球*輕折疊手機的新紀錄，同時也成為折疊機中*實現(xiàn)“三防”（防水、防塵、防凍）的產品，在續(xù)航、影像、通信能力上都有較大提升，并在系統(tǒng)及功能應用層面進一步提升了安卓手機和蘋果之間的生態(tài)連接。

vivo X Fold5實現(xiàn)多項能力躍升的背后，是手機廠商與供應鏈企業(yè)攜手創(chuàng)新，從技術攻堅走向生態(tài)重構，突破了層層壁壘，既為消費電子板塊釋放出了“創(chuàng)新紅利”，也為折疊屏手機加速供應鏈國產化按下了“加速鍵”。

vivo“多維突破”激活產業(yè)鏈市場空間

輕薄是vivo X Fold5的核心競爭力之一：在重量上，該手機僅重217克，是全球*輕的大折疊手機；在厚度上，該手機折疊狀態(tài)的厚度為9.2mm，展開態(tài)厚度為4.3mm，擁有了媲美直板旗艦手機的手感。

此前艾瑞咨詢發(fā)布的報告顯示，機身厚沉是折疊屏市場主要用戶痛點，“輕薄握感”成為折疊屏手機現(xiàn)有用戶購機關注*大因素。Counterpoint認為，輕薄不僅是影響用戶購機的關鍵因素，也是折疊屏核心科技力的主要體現(xiàn)。

從技術上看，之所以“輕薄”難以實現(xiàn)，是因為折疊屏手機需要‌在輕薄的同時保持功能完整性，在此前提下進行的毫米、亞毫米級減薄‌依賴于手機鉸鏈、電池、散熱等技術的系統(tǒng)性突破，需要手機廠商與供應鏈企業(yè)聯(lián)合攻堅。

vivo X Fold5*的折疊屏輕薄浪潮，對輕量化鉸鏈為代表的精密結構件產業(yè)形成顯著帶動。太平洋證券研報認為，在折疊機輕薄化趨勢下，輕量化、高強度的鉸鏈材料以及復雜精密的加工、組裝工藝將推動鉸鏈材料成本和加工成本不斷攀升。2024年全球折疊機鉸鏈市場規(guī)模超過78億元，預計2023年到2028年該市場復合年均增長率高達24.71%，市場空間廣闊。

而vivo X Fold5在輕薄上做到行業(yè)*的同時，它還搭載了等效6000mAh藍海電池，刷新了折疊屏手機電池容量紀錄，首發(fā)第二代半固體電池，大幅提升了低溫狀態(tài)下的放電性能，負極硅含量也達到了12%的新高度，雙電池中*高能量密度高達866Wh/L。

有業(yè)內人士表示，vivo與供應商的聯(lián)合研發(fā)，推動了手機領域高硅電池、半固態(tài)電池及器件小型化等領域的高速發(fā)展。vivo X Fold5的出現(xiàn)，不僅僅是藍廠在研發(fā)實力上的體現(xiàn)，也帶動了整個中國產業(yè)鏈、供應鏈技術的升級，這部手機是產業(yè)鏈先進技術的載體，向供應鏈環(huán)節(jié)釋放了創(chuàng)新紅利。

吹響“國產替代”和“生態(tài)破壁”雙重號角

之所以vivo新機的發(fā)布能夠對供應鏈企業(yè)產生帶動效果、釋放技術紅利，得益于vivo多年來致力于提升折疊屏手機零部件的國產化率。有業(yè)內人士透露，vivo X Fold5在鉸鏈、UTG超薄玻璃等核心部件上的國產化率已經超過了90%。

據了解，鉸鏈結構設計復雜、內部包含上百個精密零部件，目前MIM（金屬注射成型）技術已成為鉸鏈制造的核心工藝。得益于vivo等國產品牌折疊屏手機的高速發(fā)展，中國MIM企業(yè)在行業(yè)*和第二梯隊已經站穩(wěn)腳跟。

太平洋證券研報顯示，*梯隊的MIM企業(yè)主要包括精研科技、富馳高科等專注于MIM產品生產制造的企業(yè)。第二梯隊的MIM企業(yè)主要為全億大、海昌新材等，具備一定的技術研發(fā)能力和初步的規(guī)模化生產能力，通常客戶數(shù)量較少，主要為國內品牌企業(yè)配套MIM。

據Databridge預測，2031年全球MIM市場將從2023年的42.78億美元（約合人民幣306.8億元）增長至82.4億美元（約合人民幣591億元），復合年均增長率達8.6%。

在UTG超薄玻璃領域，中國企業(yè)也逐漸打破了德國、美國、韓國企業(yè)的技術壟斷。UTG玻璃的生產工藝極其復雜，涉及一次成型法和二次成型法兩大類。一次成型法是直接生產出超薄原片，壁壘較高，而二次成型法是通過減薄加工出超薄玻璃，壁壘較低，也是目前的主流量產工藝。

一次成型法目前主要由國外廠商引導，而二次成型技術中國已有較成熟廠商參與，代表企業(yè)有凱盛科技、長信科技、藍思科技等。民生證券研報表示，UTG在未來的電子產品市場中將有廣闊的應用前景，中國UTG產業(yè)鏈上下游企業(yè)都在積極布局，以搶占市場份額。

業(yè)內人士認為，從成本、溝通效率、技術協(xié)同等多個角度來看，以vivo為代表的中國手機品牌在折疊屏供應鏈上都更愿意選擇合適的中國企業(yè)，中國品牌折疊屏手機市場份額的提升，將帶動折疊屏零部件國產化率的提升。

在內部帶動國產供應鏈企業(yè)一起成長的同時，vivo還在“向外開拓”。vivo X Fold5作為一款安卓手機，*打通了Apple Watch，實現(xiàn)了“跨生態(tài)手表連接”，完成了蘋果硬件“生態(tài)破壁”的*后一公里。同時，該手機還實現(xiàn)了跨生態(tài)耳機無縫使用以及iPhone電話、短信、通知的流轉功能。

vivo折疊屏在高端手機市場份額的擴張，將吸引到越來越多的用戶（包含很大比例的蘋果用戶），“生態(tài)破壁”功能將對他們產生很強的吸引力，在高端市場進一步打開vivo和其供應鏈企業(yè)的增量空間。這種跨設備連接也會向射頻芯片、物聯(lián)網模組等廠商提出新的技術需求、帶來新的訂單。

折疊屏立上消費電子產業(yè)“復蘇潮頭”

目前，折疊屏手機正成為中國手機市場增長的“重要引擎”。IDC數(shù)據示，2025年*季度，中國智能手機市場出貨量同比增長3.3%，達到7160萬部。同一季度，中國折疊屏手機出貨量達到284萬臺，同比增長53.1%，增速遠超智能手機平均水平。

而vivo在內的中國品牌，正成為折疊屏領域的“黑馬”。IDC數(shù)據顯示，2022年上半年，vivo在中國折疊屏市場的份額僅1.8%，到了2024年上半年已經躍升至18.7%。與之相對應，是海外廠商在折疊屏領域市場份額迅速縮減，2022年三星在中國折疊屏市場的份額為16.5%，2024年其市場份額跌出前五，被vivo等品牌反超。

中國手機品牌在折疊屏領域的增長，也為其站穩(wěn)高端市場提供支撐，為消費電子供應鏈企業(yè)打開“向上走”的空間。IDC表示，中國600美元以上智能手機出貨量不斷接近美國，兩大巨頭在高端智能手機消費市場上的差距也在進一步縮小。

而從全球范圍來看，消費電子產業(yè)正站在復蘇的關鍵節(jié)點。國信證券研報表示，考慮到2021年是全球消費電子出貨量的高點，手機平均換機周期為2-3年，平板電腦平均換機周期為3-4年，PC平均換機周期為3-5年，所以從2024年開始消費電子的需求將逐步回暖。

IDC數(shù)據顯示，2024年全球智能手機的出貨量約為12.4億部，同比增長6.4%，結束了連續(xù)兩年的下滑趨勢，市場呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢。同年，全球個人電腦出貨量約為2.627億臺，同比增長1%，自2021年后*恢復正增長。

在國家補貼政策的紅利和創(chuàng)新驅動之下，消費電子產業(yè)將迎來新的機遇。東莞證券研報表示，受益于全球宏觀經濟改善、國內補貼政策推出以及AI大模型導入等因素推動，智能終端需求呈現(xiàn)復蘇狀態(tài)，同時大模型快速發(fā)展進一步加大對云端算力硬件需求，電子行業(yè)整體業(yè)績向好。近期全球貿易摩擦雖有擾動，但中長期來看，消費電子結構創(chuàng)新永不停歇。

責編：葉舒筠

校對：王錦

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