"這些年整個(gè)銀行業(yè)的數(shù)字確實(shí)非常亮麗，尤其是今年，企業(yè)的資金需求和經(jīng)營壓力都很大，而中國的銀行業(yè)卻像一枝獨(dú)秀--利潤很高，不良率很低。大家可能會(huì)有一點(diǎn)為富不仁的感覺，企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，甚至有時(shí)候自己都不好意思公布。"民生銀行行長洪崎在上周舉行的2011環(huán)球企業(yè)家高峰論壇上表示。
的確，在緊縮的宏觀環(huán)境下，很多企業(yè)相繼陷入了經(jīng)營困境，步履艱難，包括不少上市公司在內(nèi)，今年的經(jīng)營業(yè)績普遍不甚理想，利潤偏低。然而，"緊縮"卻未減慢銀行前進(jìn)的腳步，雖然業(yè)內(nèi)頻繁放出"額度緊，日子不好過……"之類的聲音，但對(duì)于賺利，眾銀行依舊游刃有余。
獨(dú)占上市企業(yè)過半利潤
洪崎的講話，其實(shí)很實(shí)在，一組數(shù)字足以印證--統(tǒng)計(jì)顯示，16家上市銀行前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤6915億元，同比增長31.7%，明顯高于全部上市公司18.76%的平均增長率，其中，民生銀行的凈利潤增幅更是達(dá)到64.42%。
此外，回顧2010年的數(shù)據(jù)，上市銀行凈利潤占全部上市公司凈利潤的比例為50%，而今年前三季度，在A股公司數(shù)量大幅增加，銀行股數(shù)量保持不變的情況下，上市銀行的凈利潤占比全部上市公司的數(shù)值不降反升，達(dá)到54%。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，從公開數(shù)據(jù)來看，銀行利潤的增長一定程度上是建立在侵蝕其他行業(yè)利潤的基礎(chǔ)之上的。
事實(shí)上，且不談"侵蝕"與否，因?yàn)樾袠I(yè)之間利潤的轉(zhuǎn)移遠(yuǎn)沒有那么簡單。而如果考慮到國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，銀行業(yè)似乎已經(jīng)成為"旱澇保收"的行業(yè)。
"從業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素看，規(guī)模增長、息差回升和中間業(yè)務(wù)收入快速增長成為銀行業(yè)績?cè)鲩L的*主要?jiǎng)恿�。此外，部分銀行也在通過控制成本費(fèi)用和降低撥備支出等方式推動(dòng)凈利潤增長。"東北證券分析師唐亞韞表示。
當(dāng)然，一直以來，這些都是"持續(xù)推動(dòng)"的重要因素。但值得注意的是，與以往依托于貸款規(guī)模的增長所帶來的利息收入不同，在目前信貸規(guī)模的控制之下，銀行利息收入的增長更多源自于議價(jià)能力的提升。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，貸款的供求關(guān)系確保了銀行的議價(jià)能力，而目前的利率上浮比例已經(jīng)處于歷史高位。
在此背景下，根據(jù)中銀國際的統(tǒng)計(jì)，上市銀行三季度的平均凈息差已經(jīng)達(dá)到 2.57%，較二季度環(huán)比上升5個(gè)基點(diǎn)。對(duì)此，該機(jī)構(gòu)分析師表示，"推動(dòng)凈息差上升的主要原因在于生息資產(chǎn)收益率的上升，具體而言，一方面生息資產(chǎn)中貸款的占比較二季度有所上升，另一方面，貸款本身的定價(jià)仍在繼續(xù)提升。"
其實(shí)，這樣的定價(jià)能力來自于"僧多粥少"的市場(chǎng)環(huán)境。"雖然目前貸款利率的上浮比例比較高，但并沒有超過監(jiān)管規(guī)定的范圍，也就是說，雖然這將帶來高額利潤，但卻并非銀行自身造成的，因?yàn)殂y行畢竟是商業(yè)機(jī)構(gòu)，既然市場(chǎng)給予了這樣的一個(gè)利差，規(guī)模又被限制，那么通過定價(jià)來實(shí)現(xiàn)資金配置也是毋庸置疑的。"某資信評(píng)估機(jī)構(gòu)金融業(yè)分析師表示。"這其實(shí)是一個(gè)市場(chǎng)化的資金價(jià)格，現(xiàn)在很多企業(yè)面臨的情況是，能拿到貸款就不錯(cuò)了，利率上浮是必須要承受的。"該人士補(bǔ)充道。
而從規(guī)模來看，銀行較高的貸款定價(jià)能力更多地體現(xiàn)在中小企業(yè)方面。因?yàn)閺那叭径鹊臄?shù)據(jù)來看，主營"大企業(yè)"的國有銀行利息收入增幅是"遜色"于股份制銀行以及城商行的。
利率上浮助推利潤增長
統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，五大國有銀行凈息差收入占總營收的75.7％，股份制銀行凈息差總收入占總營收比例則超過90％，在利息收入方面，五大行的同比增幅均在30％以下；而股份制銀行利息收入增長則相對(duì)突出，除興業(yè)銀行增幅27.6％以外，其余銀行增幅均在30％以上，其中華夏、南京、民生三家銀行的增幅超過40％。
"對(duì)于大型銀行來說，因?yàn)榭蛻粢源笮推髽I(yè)、國有企業(yè)為主，由于這些客戶往往存在著多種融資渠道，通常來說，面對(duì)銀行就有更強(qiáng)的談判能力，所以在這種情況下，銀行很難取得一個(gè)上浮較高的貸款利率；另一方面，如果一家銀行面對(duì)較多的是零售客戶、中小企業(yè)，或者其他一些特殊行業(yè)的客戶，在貸款利率方面就可以有更高的上浮空間。"興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。
借助利息收入的帶動(dòng)，利潤的快速增長在專注于中小企業(yè)的城商行身上表現(xiàn)得尤為明顯。銀監(jiān)會(huì)銀行監(jiān)管二部處長張海川近日曾在公開場(chǎng)合表示，在利潤指標(biāo)方面，目前城商銀行總的資產(chǎn)利潤率是1.42%，這高于國有制銀行和股份制銀行的總體水平，其中大約有30多家城商行的總資產(chǎn)利潤率超過了2%，有五六家城商行的資產(chǎn)利潤率超過了3%，*高達(dá)到了3.8%，在同業(yè)中屬于相當(dāng)高的水平。
對(duì)此，魯政委表示，"城商行往往規(guī)模比較小，面對(duì)的主要是零售客戶和中小企業(yè)，而這些客戶的談判能力通常是不夠強(qiáng)的，由此城商行就會(huì)依賴較高的凈息差獲取相對(duì)多的利潤。然而這并不是值得一味慶賀的現(xiàn)象，因?yàn)槟壳爸袊钠髽I(yè)征信數(shù)據(jù)庫尚不健全，在違約率和違約損失率都不能確定的情況下，面對(duì)這些企業(yè)的同時(shí)也面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。"
與此同時(shí)，在前述評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)人士看來，目前銀行上浮貸款利率的做法尚為粗放型。"就銀行本身來看，其實(shí)定價(jià)能力是比較弱的，因?yàn)楝F(xiàn)在不是根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來定價(jià)，只是粗放地上浮30%、40%甚至50%，也就是說銀行對(duì)于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力還處在一個(gè)比較低的水平，所定價(jià)就會(huì)有不合理之處，然而市場(chǎng)的資金鏈狀況又在加重這種行為，那么對(duì)于中小企業(yè)來說，融資環(huán)境就是持續(xù)惡化的。"
據(jù)某上市股份制銀行公司內(nèi)部人士介紹，對(duì)于中小企業(yè)，特別是小企業(yè)來說，貸款利率上浮到10%的水平就已經(jīng)很難承受了，企業(yè)利潤的很大一部分可能被貸款成本所抵消。未來如何更好地實(shí)現(xiàn)銀行與小企業(yè)共同發(fā)展，是一個(gè)需要長期思考的問題。
此外，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在銀行貸款利率大幅度抬高的同時(shí)，如果存款利率也能相應(yīng)提高，銀行的利潤可能不至于這么高。北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授陳玉宇近日公開表示，"銀行利潤高有兩個(gè)原因，一個(gè)是央行的貨幣政策，另一個(gè)是銀行利率的管制。本來競(jìng)爭也應(yīng)該抬高存款利率，但是利率管制幫助銀行壓低存款利率，一高一低的結(jié)果是，企業(yè)經(jīng)營困難，經(jīng)濟(jì)增長受到損傷。"
